中石化看好內地疫情減退後成品油需求會明顯復蘇，雖然上季經營現金流大減，但毋須過分擔心影響派息。
內地部分地方封控加強防疫，中石化同意對成品油需求有些影響，近期煉油產能使用率稍為跌至八成半，但相信隨著新增病例減少，成品油消費會逐步好轉，而且根據過往經驗，反彈力度可能較大，所以初步仍然有信心今年需求較去年會有增長。
雖然油價急升和疫情阻礙物流都令庫存和資金佔用增加，上季經營現金流按年減少超過300億元人民幣，但會採取措施改善，相信不會很影響派發股息。
中石化財務部負責人宋正國稱：「通過優化庫存的結構，去減少庫存和拓展銷售應收款上的壓降，會獲取一些低成本的貸款，那麼公司全年會平衡好分紅、投資和債權債務的結構，不用過於去擔心現金流對分紅的影響。」
雖然油價大幅上升，但由於庫存收益減少，中石化預計今季煉油業務毛利率按季亦會跌，現時產油成本每桶約38.8美元，今年會控制好成本，相信上游成本會繼續向下。
上季液化天然氣入口受氣價較高影響，虧損16億元人民幣，公司未來會減少採購現貨，預計今季業務會好轉，全年入口量就保持穩定。
大行普遍看好中石化前景，例如瑞銀預計H股股息率達14厘，而且下半年考慮回購股份，相信長線值得買入。
但該行和摩根士丹利都提醒，高油價會蠶食煉化業務毛利，擔心今季業績會轉弱，同時關注內地會否限制成品油價格，影響下游銷售的盈利能力。
編輯：杜若
審校：李諾一